Kernel: кто стоит за крупнейшим агрохолдингом Украины и сколько он стоит

Kernel — один из флагманов украинского агропромышленного комплекса и крупнейший производитель подсолнечного масла в мире. Компания владеет крупнейшим земельным банком среди частных агрохолдингов, крупнейшей сетью элеваторов и логистической инфраструктурой, а её продукция экспортируется в более чем 80 стран. На долю Kernel приходится до 15% мирового экспорта подсолнечного масла. С 2007 года акции компании котируются на Варшавской фондовой бирже.

В соответствии с данными ресурса Wikipedia, по итогам 2021 финансового года агрохолдинг установил рекорд — выручка $5,6 млрд, EBITDA $806 млн, чистая прибыль $506 млн. Однако в 2022 году — первом после полномасштабного вторжения — отчёт показал чистый убыток в $41 млн. Причина — война, остановка заводов, потеря части урожая и снижение объёмов экспорта.

Кто основал Kernel и управляет компанией

Андрей Веревский — основатель Kernel, её мажоритарный акционер и председатель совета директоров. Карьеру он начал в 1993 году на зерновом рынке в Полтаве. В 2002 году приобрёл Полтавский МЭЗ, а уже в 2004 основал компанию Kernel. За два десятилетия она превратилась в транснационального аграрного гиганта. Веревский остаётся лицом и архитектором успеха Kernel.

В 2023 году через свою компанию Namsen Limited он выкупил все оставшиеся в обращении акции Kernel, увеличив свою долю до более чем 74%. Таким образом, фактически Kernel снова стала частной компанией с единым стратегическим владельцем.

Генеральный директор Kernel — Евгений Осипов. Он присоединился к команде в 2009 году, а с 2017-го возглавляет исполнительную вертикаль компании. Именно под его руководством Kernel достиг рекордных объёмов переработки, запустил масштабную цифровизацию и реализовал крупные инфраструктурные проекты.

Структура, бизнес и торговые марки Kernel

Kernel — это вертикально интегрированная группа с полным циклом: от выращивания зерна до экспорта готового масла. Основные направления деятельности:

• Агробизнес — земельный банк более 360 тыс. га в 11 областях Украины. Культуры: подсолнечник, кукуруза, пшеница, соя, ячмень.
• Производство подсолнечного масла — 8 заводов, мощность переработки 3,5 млн тонн семян в год.
• Элеваторные мощности — 30 элеваторов по всей стране.
• Экспорт — 2 глубоководных портовых терминала, 3500 зерновозов, поставки в более чем 80 стран.

Kernel — владелец и производитель известных торговых марок:

«Щедрый Дар», «Стожар», «Чумак», «Le Blanc», «QLIO», «Маринадо», «Premi», «KERNEL».

Финансовые результаты Kernel: как менялась стоимость компании

🔸 IPO Kernel состоялось в 2007 году — компания привлекла $218 млн, рыночная капитализация превысила $570 млн. В последующие годы было привлечено ещё $140 млн через допэмиссии, расширен земельный банк и приобретены конкуренты.

🔸 В 2017 году Kernel стал первым украинским агрохолдингом, выпустившим еврооблигации на $500 млн после кризиса 2014 года. В 2019 — ещё один выпуск на $300 млн.

🔸 В 2021 году стоимость компании на пике оценивалась более чем в $1,5 млрд. После начала полномасштабного вторжения показатели резко упали: EBITDA снизилась с $806 млн до $220 млн, чистая прибыль сменилась на убыток.

🔸 В 2023 году структура Андрея Веревского выкупила почти все акции Kernel из обращения. Сумма сделки — около $210 млн, что позволило Веревскому консолидировать полный контроль над активом.

🔸 Сегодня оценить стоимость Kernel непросто из-за её приватизации, но по оценкам экспертов, капитализация могла снизиться до $800–900 млн.

Kernel пережил войну и что дальше

После вторжения РФ компания потеряла контроль над двумя МЭЗами, остановила производство, достигла рекордного уровня долгов (до $1,5 млрд), а товарные запасы на пике составили $1,5 млрд. Kernel была вынуждена продать часть агроактивов — 134 тыс. га, что уменьшило земельный банк до 363 тыс. га. Покупателем стали структуры, связанные с Веревским.

Однако уже во второй половине 2022 года компания возобновила работу заводов, нарастила экспорт и частично стабилизировала денежные потоки. В 2024 году агентство S&P даже повысило кредитный рейтинг Kernel после погашения $300 млн еврооблигаций.

Kernel — компания будущего

Kernel активно инвестирует в цифровизацию. Она создала инновационную систему DigitalAgriBusiness, где каждое поле мониторится в режиме реального времени. Компания первой в Украине внедрила полный электронный документооборот, алгоритмы Big Data и точное земледелие. В логистике — моделирование маршрутов зерна до порта, контроль перевозок и автоматические выплаты перевозчикам.

Напоминаем, ранее мы писали все о компании ДТЭК: владелец, руководитель и стоимость энергетического гиганта.